13 Июня 2011 | Последнее обновление - 14.21 | www.dp-volgograd.ru

 

Главная

Свежий выпуск

Особый взгляд

Региональная политика

Политэкономия

Общество

Блогосфера

Последняя страница

О газете "Деловое Поволжье"

��нформация о газете

��стория

Архив газеты

Бизнес сообщество

Деловая Россия

ОАО "ГК"Москва"

Устав ОАО "ГК "Москва"

Сообщение об утверждении годового отчёта ОАО "ГК "Москва"

Годовая бухгалтерская отчётность

Банковские реквизиты

��нформация ОАО "Деловое Поволжье"

Устав ОАО "Деловое поволжье"

Текст годового отчёта

Годовая бухгалтерская отчётность

Реклама

Реклама в газете

Реклама на портале

Подписка

Бумажная версия

Электронная версия

Контакты


Вторая волна

Коллектив банка «КИТ Финанс» представляет свой прогноз по фондовому рынку на 2-ю половину 2009 года. Согласованная с прогнозом стратегия названа авторами «Лови волну». «Деловое Поволжье» публикует этот прогноз, а также мнения двух волгоградских финансистов, работающих в местных финансовых учреждениях: финансовом брокере «Август» и Русском Южном банке.

Затишье после бури

Или как победили оптимисты. Первое полугодие 2009 года характеризовалось резким восстановлением рынков на фоне притока практически неограниченной ликвидности. Реакция мировых рынков на экономический кризис явно превзошла изменение реальных показателей, а поэтому желающих купить не в меру подешевевшие активы было множество. Государства поспешили прийти на помощь несостоятельным должникам, не боясь негативных последствий сверхурочной работы печатного станка. И, несмотря на то, что восстановление экономики вряд ли будет быстрым, процесс стабилизации определённо уже начался в большинстве регионов мира.

Вторая волна... роста!

Все на восстановление экономики. Второе полугодие, скорее всего, будет более результативным с точки зрения восстановления экономики, и, возможно, не столь бурным на фондовых рынках. После обеспечения притока денег в финансовый сектор следующим шагом является доведение этих средств до реальной экономики, над чем сейчас и работают правительства большинства стран. Стимулирование спроса, сохранение низких процентных ставок, дополнительные гарантии государства и, в итоге, начало роста потребления будут способствовать восстановлению мировой экономики. При этом поведение игроков на финансовых рынках станет более продуманным и понятным, а рост после коррекции летом - более умеренным и фундаментально обоснованным.

Риски - в жадности

Новый пузырь - не в радость. Несмотря на преобладание позитива, риски на мировых рынках всё ещё сохраняются. Ликвидность может так и не дойти до конечного потребителя, задержавшись на фондовых и товарно-сырьевых рынках, что приведёт к очередным «пузырям», а они обычно лопаются. Кредитные риски, пусть и контролируемы, но всё ещё представляют угрозу и для финансовой системы, и для корпораций. Эмоциональная составляющая постепенно уходит с рынка, но может напомнить о себе, если ожидания разойдутся с реальностью. Регулирование финансовых рынков увеличит их прозрачность и предсказуемость, но может не всем прийтись по душе. Но не только мы видим эти риски, а значит, бороться с ними будут «всем миром».

Покупать - трезво и хладнокровно

Искать стоимость, избегать кредитных рисков. По нашему мнению, если очередных коллапсов в мире не произойдёт, то во 2-м полугодии 2009 г. у игроков будет возможность купить активы по низким ценам, которая вряд ли повторится в ближайшие годы. При этом мы рекомендуем избегать инвестиций в активы с избыточными кредитными рисками и не забывать о хеджировании. Инвестирование в качество (стабильные прибыли, фундаментальная недооценка, сильный менеджмент) пока интереснее, чем истории роста, учитывая высокий риск последних. Однако первые признаки начала стабильного восстановления вновь вернут первенство growth-stories*. Если же реализуются пессимистичные ожидания, то вряд ли «вторая волна» будет затяжной (как мы наблюдали несколько месяцев назад), а поэтому вложения в качественные активы принесут довольно быстро положительный результат. Снижение активности летом и возможная коррекция позволят приобрести активы дёшево, и первые прибыли могут появиться уже осенью.

* истории роста


Вернуться
 

версия для печати

Авторизация пользователей

Пользователь:

Пароль:

Регистрация
Забыли пароль?



Голосование


Я выбираю Волгоград. За что?
Волга, рыба, раки, охота
Женщины, конечно
Брошу все и уеду... в Урюпинск, Москву, Рио-де-Жанейро
Это не я, это он меня выбрал

Деловое Поволжье. 2011 год.
Использование информации с ресурса невозможно без письменного разрешения администрации